英股ETF - Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRD、VWRL、VWRA、VWRP)

     這篇文章介紹FTSE All-World UCITS這檔指數型英國ETF，特色是可以一檔ETF就投資全世界，在近50個國家中投資3900檔中大型的股票(目前實際投資約在3400檔左右)，投資市場的覆蓋率大約為95%，一些較為詳細的介紹如下：

資料截取時間：2020/3/31

成立時間：2012/5/22
總費用率：0.22%
基金規模：約45億美金
投資標的：近50個國家中投入約3400檔股票(含已開發國家以及新興國家)
ETF官網連結

倫敦交易所FTSE All-World UCITS ETF家族代號：

      在倫敦交易所一共有四種類型在交易，分別是英磅與美元計價、配息與累積型四種不同的組合。累積型不配息的美元版本代號為VWRA、不過VWRA缺點為成交量較配息型的VWRD小很多，而英磅計價的類型較不適合國外的投資者，畢竟美元的流通性好以及匯差較小，所以一般來說外國投資者還是買VWRD的人較多。

ETF型態\計價貨幣	美元	英磅
配息型	VWRD	VWRL
累積型	VWRA	VWRP

前十大投資國家分佈如下：

美國	55.5%
日本	8.1%
中國	4.7%
英國	4.6%
瑞士	3.0%
法國	2.9%
德國	2.5%
加拿大	2.4%
澳州	1.8%
台灣	1.5%

      由上表可以知道美國就佔了50%以上，而台灣則排在第10位佔了1.5%，所以投資全世界也代表有一半的投資是在美國，而投資台灣50則大概只投資了佔全世界1.5%的股票市場。

投資區域分佈圖如下：

      由上圖可以知道美國、已開發國家和新興國家的比例大約是55%：35%：10%，以0.22%的總費用還在可以接受的範圍，適合不想把所有投資都壓在美國身上的人。

ETF前十大持股如下：

      
      前五大分別是Microsoft、Apple、Amazon、Google和Facebook，還是以美國的科技股為主，前五大佔的比重約為10%左右。

年化報酬率如下：

      上表有從2013~2019的完整表現，從「Total return by NAV」和「Benchmark」比較來看，追蹤誤差非常的小，是一支優秀的ETF。

費用分析：

      從官網2019年的年報中，我們抓出「Dividend Income」和「Foreign Withholding Tax」的數字，前者為39,921,375(USD)而後者為4,773,676(USD)，從這邊可以得知股利的稅率大約在12%左右。   
      在美股中相同性質ETF叫做Vanguard Total World Stock ETF (VT) (總費用率0.08%)，不過VT的投資範圍較廣有也包含了小型股票(持股數量在8000隻左右)。
      這邊做一些假設來計算年度費用，假設年股息為2%而且VT的股利稅率為30%(實際上還有非美國來源預扣的稅所以會超過30%)，其它費用都先忽略不計，VWRD以及VT年度稅後的費用如下：

VWRD： 0.22% + 2%*12% = 0.46%
VT： 0.08% + 2%*30% = 0.68%

      捨棄VT轉買VWRD一年大約可以省下0.22%的費用，投資100萬來說大約可以節省2200元，在2019年VWRD有調降了0.03%的費用，如果VWRD能夠再降低費用的話長期投資優勢會更大。

結論：

      如果是Buy&Hold的長期投資者，英股VWRD是一檔除了美股VT外另一個不錯的選擇，雖然可以用各種類型的ETF來組成全世界的投資組合，但英股要使用多檔ETF常常會有低消的問題，比重也要人為的去調整，有時策略簡單的報酬率反而是最好的。

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