英股ETF - Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF (VHYD、VHYL、VHYA、VHYG)

【2026年8月更新】

這篇文章介紹 FTSE All-World High Dividend Yield UCITS 這檔策略型英股 ETF。此檔 ETF 的特色是挑選全球 40 多個國家中殖利率較高的股票，其殖利率大約是市值型股票 ETF 的 2 倍左右（稅後約 2~3%），適合想領取較高股利的族群。但要注意，高股息與高報酬不能畫上等號。以下是一些較為詳細的介紹：

基本資料

資料擷取時間：2026/8/11
成立時間：2013/5/21
總費用率：0.29%
基金規模：約 140 億美金
投資標的：在 40 多個已開發國家中，投資約 2,300 多檔股票

倫敦交易所家族代號

FTSE All-World High Dividend Yield UCITS 在倫敦交易所一共有四種類型在交易，分別是英鎊計價配息型 (VHYL)、累積型 (VHYG) 與美元計價配息型 (VHYD)、累積型 (VHYA) 四種不同的組合。

其中，英鎊計價的類型較不適合海外投資人，畢竟美元的流通性較好且匯差較小；此外，選擇高股息 ETF 的投資人通常就是為了領取配息，因此一般來說，買入 VHYD（美元計價、配息型）的人較多。

前十大投資國家分佈

由上表可以知道，美國依然佔了 40% 左右。而台灣股票目前的殖利率看起來跟世界平均差距不大，佔比大約也是 3% 左右。

投資區域分佈圖

由上圖可以得知，美國、已開發國家（非美）和新興國家的比例大約是 40%：47%：13%。0.29% 的總費用率雖然不算低，但還在可接受的範圍內，且其投資美國的比重，比起一般的全世界指數型 ETF 低了許多。

前十大持股

前五大持股分別是摩根大通、嬌生、埃克森美孚、思科以及艾伯維（亞培分拆出來的公司），全數皆為美國公司；前十大中唯一上榜的非美公司則是滙豐。

由於美國大型科技股的配息通常很低，因此不會被這檔 ETF 納入；同時也可以看到，有不少的金融股被列入其中。

年化報酬率

上表為各時段的年化報酬率，從「NAV」和「Benchmark」的比較來看，其追蹤誤差非常小，大概都控制在 0.1% 以內，是一檔優秀的 ETF。

費用分析

從官網先前的年報中可以得知，股利的稅率大約落在 12% 左右。

這邊做一些假設來計算年度總費用，並與另一檔全世界市值型 ETF「VWRD」進行比較：根據官網資料，推估 VHYD 的年股息約為 3%，而 VWRD 則以 1.6% 來計算。若先忽略不計其他費用，年度稅後的總費用預估如下：

VHYD： 0.29% + (3% * 12%) ≈ 0.65%

VWRD： 0.14% + (1.6% * 12%) ≈ 0.33%

與全世界市值型的 VWRD 相比，VHYD 每年的費用高出 0.3% 左右，且股利越高，兩者的差距就會越大。

結論

策略型 ETF 基本上不太適合當作資產配置的主力。高殖利率也代表著成長性較低，VHYD 這 10 年來的報酬率同樣落後於 VWRD，可見高股息不見得就等於高報酬。

這檔 ETF 適合的族群是：需要配息現金流，又非常不喜歡賣股票變現的人。不過，依然建議配置的比重不要太高比較好。

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