台股各種開槓桿的工具

 2026年，台股遇到了十年一遇、甚至是百年一遇的大行情。這篇文章整理了一些常用的槓桿買股工具。不過還是要提醒大家，使用槓桿時務必量力而為。根據經驗，總槓桿倍數最好不要超過2倍；保守一點的話，限制在1.5倍以內會讓人睡得比較安穩。以下是基於2026年5月這個時間點的經驗分享，畢竟在不同的時間點，利率環境與好用的工具都會不太一樣。

這邊先把工具跟結論畫成一張圖，下面再慢慢說明：

1. 房貸

嚴格說起來，這不算是借錢買股票，而是借錢買房子後，把剩下的錢拿來投入股市。好處是還款期限很長（通常為30年）、不會面臨追繳，且利息費用較低（約2.5%左右），算是目前最多人使用的槓桿方式之一。

2. 信貸

信貸是一個借錢買股票相當好用的工具。優點是不會有被斷頭的風險，而且對於信用良好的人來說，信貸的利率其實跟房貸差不了多少。但壞處是還款期限通常只有7年，導致每個月的還款壓力會比較大；同時，信貸的額度上限通常取決於個人薪水的高低。一般來說，薪水不錯的人能借到500萬左右，就已經是個蠻高的金額了。

3. 期貨

使用期貨第一個要注意的是「流動性」。台股很多個股期貨的交易量太低，不太適合長期投資；當然，如果你是要投資台指期就沒有這個問題。目前台指期最大的問題在於正價差非常高，以2026年5月底這個時間點來說，9個月的正價差就超過了1300點，再加上除息的點數，就有將近2000點的正價差。換算下來，一年的持有費用大約會落在4%到5%之間。回想幾年前，台指期還是逆價差，幾乎有免費的槓桿可以使用；現在則是因為諸多槓桿型ETF的盛行，加上升息後的整體環境，導致使用期貨的成本遠高於前幾年。因此，使用期貨必須非常注意保證金的控管。如果沒辦法時時盯盤，務必要放入「至少承受10%跌幅也不會被斷頭」的保證金水位。

4. 台股正二ETF

槓桿型ETF的本質，其實就是透過買進台指期來達成2倍的槓桿。因此，除了台指期的正價差費用之外，還要加上盤整時的摩擦成本，以及ETF本身的管理費用。以目前的資金成本環境來看，不推薦使用「50%正二 + 50%現金」的配置組合；與其這樣，不如直接100%投入類似「0050 + 0051」的原型組合，成本反而會低很多。除非你真的想要追求超過100%的曝險，再來考慮購入台股正二ETF。

5. 質借 & 融資

現在這兩種工具的成本也變高了不少，目前聽到的借貸成本大多在3%以上。使用者也要注意是否有被斷頭的風險。個人覺得，這兩者使用起來並沒有期貨與槓桿型ETF來得有彈性。

結論

如果投資者能夠常常盯盤，又願意每天去調整保證金，這邊還是蠻推薦使用期貨作為開槓桿的工具。但務必要仔細去計算保證金與槓桿倍數，以免面臨斷頭風險。

如果投資者沒辦法常常盯盤，卻又想要開槓桿，那就可以考慮使用台股正二ETF。舉例來說，若想要開到1.5倍的槓桿，配置方式就是購入「50%的原型ETF + 50%的正二ETF」。

不過，對於一般投資者來說，將100%的資金拿去買入原型ETF，個人覺得這樣的曝險其實就已經足夠了。