美國長期公債簡介

當資產累積到一定規模後，美債是很多人會考慮配置的部位。其中，「長債」因為殖利率較高，所以受到不少投資人青睞。不過要注意的是，長債在利率變動後，價格的波動其實是很大的！例如在 2018 年底那段期間，價格就有 10% 左右的變動，所以比較不能承受波動的朋友，可以考慮配置短期債券。

但配置長債也有它的好處：

降息階段漲幅較大：降息的一大原因通常是景氣相對較差，這時長債漲得會比短債來得多。平時收益較佳：在利率不動的情況下，長債的收益也比短債來得好。

30年期美國公債 2018/4 ~ 2019/4 利率變動





美國長期公債TLT 2018/4 ~ 2019/4 價格變動

下面列出 2 款國內發行的長債 ETF 及一款海外 ETF。這三款都是純美國公債配置，這裡要特別提醒大家：如果想要跟股票搭配做資產配置，記得要選擇「純美國公債」！因為美國公債和股票的負相關性比較大，如果是買公司債，通常股票下跌時它也會跟著跌，這樣就失去資產配置的意義了。

元大美債20年 (00679B)

基金規模：393.6億元 (2019/04)

費用：目前經理費+保管費 = 0.19% (台幣計價)

富邦美債20年 (00696B)

基金規模：新台幣168.97 億元 (2019/04/22)

費用：目前經理費+保管費 = 0.19% (台幣計價)

iShares Barclays 20 Year Treasury Bond Fund (TLT)

基金規模：美金104億元 (2019/04/22)

費用：Net Expense Ratio: 0.15% (美元計價)

從上面可以看到，TLT 雖然在費用上有些微優勢，但其實並不會差太多。此外，TLT 需要開立複委託或是美國券商帳戶才能購買，配息時還會有 30% 的預扣款項，雖然隔年可以申請退稅，但也沒人保證 100% 會退。

相較之下，前兩款由富邦和元大發行的 ETF，可以直接從台股下單購買。因此，如果是少量配置的讀者，這邊推薦直接購買台股的美債 ETF 即可。以現在美國長債的利率 3% 左右來看，扣掉費用後預期的報酬將不到 3%。想配置美元資產時，究竟是要買美債還是直接做美元定存？這就見仁見智囉！

最後，如果投資者有更多債券文章想要參考，可以參考本站所寫的「英股ETF - 美國公債篇」以及「適合美金停泊的「台、美、英」短債 ETF 比較」。